Аналитические
обзоры и рейтинги
НОВЫЙ РАЗДЕЛ: "Методические материалы и публикации по финансовому анализу"
Недостатка финансово-аналитических обзоров в Сети не ощущается. Казалось бы – открой сайт любой брокерской конторы (инвесткомпании, банка и т.п.) и сразу наткнешься на соответствующий материал. Но все не так просто: разнообразные ежедневные обзоры фондовых рынков, которыми заполонен Интернет, несут не так-то и много полезной информации тем, кто желает разобраться в фундаментальных показателях компаний и отраслей. А вот аналитических обзоров такого плана значительно меньше и в подавляющем большинстве они платные. Общая проблема виртуальной реальности – избыток данных при дефиците информации.
На этой страничке подобраны ссылки на такие источники информации, из которых можно почерпнуть хотя бы какую-нибудь полезную информацию о компаниях, отраслях (пусть и устаревшую, урезанную, но зато – бесплатную), на основании которой можно разобраться в фундаментальных показателях соответствующего бизнеса и составить представление о перспективах его развития.
Также, на страничке приведены ссылки на наиболее известные рейтинговые агентства и рейтинги.
Кроме этого, на ней будут регулярно размещаться различные тематические подборки более узкой направленности. Сегодня представляется первая из них - оценка экономических результатов прошедшего 2004 года и прогнозы на будущее.
Тематическая подборка: 2004 г. - анализ и прогнозы.
http://www.akm.ru/rus/info/yn2004.stm#nws3
Наиболее значимые события 2004 года по версии AK&M.
http://www.dcenter.ru/1/files/1/2/54/169.pdf
Обозрение российской экономики за 2004 год от Центра Развития. (pdf)
http://www.bre.ru/risk/23548.html
Развитие экономики России в 2004–2005 г. Обзор Института экономической безопасности
Итоги года в трактовке РосБизнесКонсалтинга. Политика, российская и мировая экономика, фондовый рынок, отраслевые обзоры - вот далеко не полный перечень затронутых в данном материале вопросов.
http://www.cbr.ru/analytics/macro/print.asp?file=macroeconomics.html
Социально-экономическая ситуация в 2004 году - обзор Центрального банка РФ.
http://www.cbr.ru/today/publications_reports/F-ST_04.pdf
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ОБЗОР ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ. ГОДОВОЙ ВЫПУСК 2004 год
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/print.asp?file=debt.htm
Внешний долг Российской Федерации в 2004 году
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/print.asp?file=debt_currency.htm
Внешний долг Российской Федерации в январе-декабре 2004 года в национальной и иностранной валюте
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/print.asp?file=debt_maturity.htm
Внешний долг Российской Федерации в 2004 году по срокам погашения
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/print.asp?file=bal_of_payments_04.htm
Платежный баланс Российской Федерации за 2004 год
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/print.asp?file=iip_bs_04.htm
Международная инвестиционная позиция банковского сектора Российской Федерации по состоянию на 1 января 2004 года и на 1 апреля 2004 года
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/print.asp?file=iip_ira_04.htm
Международная инвестиционная позиция золотовалютных резервов Российской Федерации в январе-декабре 2004 года
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/print.asp?file=mon_survey_04.htm
Центральный банк РФ - Денежный обзор в 2004 году.
http://www.akdi.ru/econom/program/pr05_sod.htm
ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ЕДИНОЙ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НА 2005 ГОД (Одобрено Советом директоров Банка России 15 ноября 2004 года).
Информационно-аналитический бюллетень Центробанка РФ "Россия: экономическое и финансовое положение" Соответствующие ссылки расположены в нижней части рекомендуемой странички. Они представлены в помесячном разрезе. Лучше всего начать их изучение с декабрьских данных (pdf).
http://www.cbr.ru/analytics/macro/print.asp?file=macro_04.htm
Подборка основных макроэкономических показателей на сайте Центробанка Российской Федерации.
http://www.cfin.ru/ias/bank_resources.shtml
Ресурсная база российских банков: пути укрепления инвестиционного потенциала - обзор Ассоциации Региональных Банков России на сайте cfin.ru.
http://www.gks.ru/bgd/free/B04_03/IswPrx.dll/Stg/d050/i050210r.htm
Важнейшие экономические показатели России и развитых стран мира за 2000 - 2004 гг. Материалы ФСГС РФ.
http://www.akdi.ru/econom/program/poslanie04.HTM
Послание Президента Российской Федерации В.В.Путина Федеральному Собранию от 26 мая 2004 года.
http://www.akdi.ru/FINANCE/new/b05.HTM
БЮДЖЕТ - 2005.
http://www.akdi.ru/FINANCE/new/b04.HTM
БЮДЖЕТ - 2004.
http://www.akdi.ru/econom/program/1.htm
Прогнозный план (программа) приватизации федерального имущества на 2004 год и основные направления приватизации федерального имущества до 2006 года.
http://www.dcenter.ru/1/files/1/17/52/167.pdf
Консенсус-прогноз на 2005 - 2006 гг., сделанный экспертами Центра Развития в январе - феврале 2005 г. (pdf)
http://www.opec.ru/forecast_doc.asp?d_no=54196
OPEC. Редакция: Прогноз '2005. Название материала говорит само за себя: попытка коллективного пророчества в исполнении сотрудников редакции сайта Открытая Экономика (OpEc.RU).
http://www.search.rg.ru/bussines/econom_2/151.shtm
Что прогнозировали экономисты на 2004 год? Версия ИЭ РАН на сайте Российской газеты.
http://www.rg.ru/2005/01/25/ekonomika.html
А что они обещают теперь? Прогноз ИЭ РАН на 2005 год на сайте Российской газеты.
http://www.vedomosti.ru/newspaper/showpic.shtml?2005/02/03/86456
Мнение профессионалов. Консенсус-прогноз на 2005 год (в том числе на январь 2005 г.), выполненный аналитиками ведущих российских инвесткомпаний для газеты "Ведомости".
http://www.akdi.ru/econom/program/progr.HTM
ПРОГРАММА СОЦИАЛЬНО - ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ НА СРЕДНЕСРОЧНУЮ ПЕРСПЕКТИВУ (2002 - 2004 ГОДЫ).
http://www.akdi.ru/econom/program/4.htm
Комплексная оценка уровня социально-экономического развития субъектов РФ в 2002/2004 годах.
http://www.iet.ru/publication.php?folder-id=44&category-id=115
Помесячные обзоры развития российской экономики в 2004 году на сайте Института Экономики Переходного Периода. Обобщенные материалы по году в целом пока еще не размещены, но можно не сомневаться в том, что они обязательно будут опубликованы по мере поступления окончательных статданных. Порука тому - полная подборка обзоров за 1991 - 2003 гг., выложенных на сайте. Вызывает уважение уже сам объем материала - около полутысячи страниц на обзор. Гайдаровцы, что еще тут скажешь.
Вот и появилось годовое обозрение экономики России в 2004 г. от Института экономики переходного периода. Как и следовало ожидать, объемное и всеохватывающее. В формате pdf.
http://www.gks.ru/bgd/free/b04_00/Main.htm
Основные статистические данные 2004 года - информация о социально-экономическом положении России в 2004 году от ФСГС РФ.
http://analitika.aton.ru/themes/analitika/materials-document.asp?folder=1527&matID=92453
Платежный баланс за 2004 год: значительное сальдо счета текущих операций, снижение прямых иностранных инвестиций, усиление бегства капитала. Аналитический обзор ИГ "АТОН". Требуется бесплатная регистрация.
http://www.raexpert.ru/section.php?s=150&l=0
Российский рынок лизинга в 2004 году - исследование рейтингового агентства Эксперт-РА.
http://www.akdi.ru/econom/program/pr.HTM
Проект Программы социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2005-2008 годы). Автор (или разработчики) этого документа мне не известны - на сайте АКДИ "Экономика и жизнь", на котором размещен сей труд, не указаны его выходные данные. Можно предположить, что речь идет об очередном творении неутомимого Германа Грефа сотоварищи, безуспешно пытающегося (в соответствии с пожеланием непосредственного начальника, г-на Фрадкова) зажечь в каждом своем глазу хотя бы по одному макроиндикатору.
http://www.skolko.ru/live/project.asp?id=7687
«Экономическая повестка 2008-2012» - совместный проект аудиторско-консалтинговой компании ФБК и еженедельного журнала «Компания».
I. Финансовая
аналитика в Сети.
http://www.fira.ru/products/index.html
Пожалуй, самый интересный и один из наиболее перспективных аналитических Интернет-ресурсов, попавшихся мне на глаза за последнее время - ПЕРВОЕ НЕЗАВИСИМОЕ РЕЙТИНГОВОЕ АГЕНТСТВО FIRA.RU. В нем реализована очень простая, очевидная, но почему-то, долгое время никем не оцененная идея - рассчитать по данным официальной статотчетности предприятий среднеотраслевые значения финансовых коэффициентов. На мой взгляд, именно информации такого рода катастрофически не хватает пользователям финансовой отчетности российских предприятий. Как можно оценить рассчитанные финансовые коэффициенты, не имея базы для сравнения? Содержание сайта не ограничивается только этими данными - имеются базы данных отчетности по конкретным предприятиям, предоставляется возможность анализа финансовых отчетов, составляются различные рейтинги. Доступ к данным платный, но имеются демо-версии (в них доступны данные по 2002 год включительно). Также, обещан бесплатный доступ студентам и другим категоряим льготников (милиционерам, беременным женщинам?). Плюс к этому, имеются партнерские программы, по которым также можно бесплатно пользоваться данными сайта. Ресурс этот относительно новый и поэтому многое из того, что он обещает еще должно пройти проверку временем. Но то, что он обещает, действительно впечатляет.
http://www.quote.ru/stocks/comments/arc/
Полезный инструмент анализа на сайте РБК: подборки основных финансовых показателей по отдельным предприятиям и целым отраслям. Документ реализован в форме всплывающего окна, поэтому здесь приведена ссылка на страничку, с которой это самое окно можно вызвать (ссылка "Фундаментальный анализ" в левом верхнем углу странички). Состав показателей и способ их вывода может настраиваться пользователем.
http://otc.rbc.ru/targets/index.jsp
Еще один аналитический инструмент на сайте РБК: прогноз цен на акции российских компаний. Имеются индивидуальные и консенсусные прогнозы аналитиков крупных инвестиционных компаний, также содержатся рекомендации аналитиков по конкретным ценным бумагам.
http://analitika.aton.ru/Default.asp?central=company
Обзоры по конкретным компаниям на сайте ИГ АТОН. Также имеются разделы отраслевого (Секторы) и глобального (Стратегия) анализа. Для доступа к материалам требуется бесплатная регистрация.
http://www.akm.ru/rus/analyt/analyt1.htm
Аналитические обзоры отраслей и конкретных предприятий на сайте информационного агентства АКМ. Большинство из них платные, но имеются и бесплатные обзоры (выделены жирным шрифтом).
http://www.dinform.ru/newanalit/main.asp?t=1336
Заглавная страница аналитического раздела сайта АФИ "Консультант".
http://www.dinform.ru/newanalit/main.asp?t=1663
Отраслевые обзоры в аналитическом разделе сайта АФИ "Консультант".
Анализ рисков отдельных компаний-эмитентов на сайте MFD.RU.
Сайт Центра Развития - одного из крупнейших российских поставщиков аналитических обзоров, прогнозов и макроиндексов. Основная часть услуг платная, но некоторые материалы размещаются и в открытом доступе (обычно, с некоторым сдвигом по времени).
http://pruss.narod.ru/bwfigs.html
"Цифры недели" на сайте BusinessWeek Online. Еженедельные исчерпывающие подборки фундаментальных и технических данных о функционировании финансовых рынков за минувшие 5 рабочих дней, а также важнейшие макроиндикаторы и календарь ожидаемых событий. Данные относятся к американской экономике, но могут оказаться очень полезными и при изучении российских реалий.
Фундаментальный взгляд на рынок аналитиков из Finam Research.
http://www.onlinebroker.ru/analitic/recom/recomnews.asp
Аналитика по компаниям и отраслям на сайте Online Broker.
http://www.onlinebroker.ru/analitic/recom/
Рекомендации аналитиков все того же Online Broker’а по конкретным эмитентам. Кликнув по названию предприятия, можно перейти к его краткому описанию.
http://www.quote.ru/research/investors/all_reports_weekly.shtml
Большая подборка аналитических обзоров от самых разных финансовых институтов на сайте РосБизнесКонсалтинга.
http://www.zerich.ru/analytics/
Аналитическая страничка на сайте ИГ ЦЕРИХ. На ней интегрированы как новости эмитентов и комментарии к ним, так и развернутые отчеты аналитиков, а также даны ссылки на страницы самих эмитентов.
http://www.zenit.ru/investserv/analytics/
Аналитическая поддержка, оказываемая исследовательской службой Банка ЗЕНИТ.
http://www.barrel.ru/analitika/prof_emit/
«Портреты эмитентов» на сайте ИК БАРРЕЛЬ.
http://www2.bcs.ru/webclients/chips/
«Русские фишки» от БрокерКредитСервиса. Кратко, но емко.
http://www.avk.ru/siteDatabase.nsf/v1/companies
Исследования компаний-эмитентов на сайте Группы АВК.
http://www.avk.ru/siteDatabase.nsf/v1/branch
Отраслевые обзоры от АВК.
http://www.avk.ru/siteDatabase.nsf/v1/strategic
Стратегические исследования аналитиков АВК.
http://www.invest.mdmbank.ru/themes/invest/portal.htm?folder=1480
Аналитика (в том числе обзоры по компаниям и отраслям) от МДМ Банка.
http://www.prospect.com.ru/analytics/index.html?id=0
Обзоры компаний на сайте PROSPECT INVESTMENT.
http://centreinvest.com/page?0993034597786218
Краткие аналитические обзоры от ЦентрИнвест Секьюритис (ЦИС).
http://centreinvest.com/page?0993034592243217
А здесь аналитики ЦИС представляют более подробные отраслевые обзоры и отчеты по крупным компаниям.
http://www.fora-capital.ru/analytics/recommendations.php
Рекомендации по конкретным эмитентам аналитиков ИК «ФОРА-КАПИТАЛ».
http://www.fora-capital.ru/analytics/emitters.php
Очень полезный ресурс на сайте вышеупомянутой «ФОРЫ»: подборка ссылок на сайты крупнейших эмитентов. На этих сайтах можно найти немало информации (включая финансовую отчетность в полном объеме), позволяющей проанализировать фундаментальные показатели работы эмитентов.
Аналитика на сайте Группы компаний ОЛМА.
http://info.olmagroup.ru/revue//
Фундаментальный анализ на сайте Группы компаний ОЛМА.
http://www.russianinvestors.ru/main.phtml?cid=66
Аналитические обзоры российских эмитентов на сайте ОАО РУССКИЕ ИНВЕСТОРЫ. Также рекомендую ознакомиться с отраслевыми обзорами в разделе Корпоративные финансы. Материалы, хотя и не новые (не позднее конца 2003 г.), но интересные в методическом плане.
http://www.antanta-kapital.ru/anlind.asp?rbr=3&lng=1
Аналитические отчеты по отраслям и эмитентам на сайте компании АНТАНТА КАПИТАЛ.
http://www.skolko.ru/live/project.asp?id=7686
"Сколько стоит Россия" - совместный проект телекомпании REN TV, аудиторско-консалтинговой компании ФБК и газеты "Ведомости".
http://www.skolko.ru/live/project.asp?id=7897
"Сколько тратит Россия" - совместный проект телекомпании REN TV, аудиторско-консалтинговой компании ФБК и газеты "Ведомости".
http://www.fmcatalog.ru/objind.asp?mrb=3&srb=33
Обширнейшая подборка ссылок на другие источники аналитической информации в Сети - каталог финансовых ресурсов FMКАТАЛОГ.
http://www.fmcatalog.ru/objind.asp?mrb=3&srb=51
FMКАТАЛОГ - ссылки на источники информации по техническому анализу финансовых рынков.
II.
Рейтинговые агентства и рейтинги
http://consulting.ru/284mgmt3/cons_printview
"Рейтинг привлекательности" - статья И. Беликова, в которой рассматриваются плюсы и минусы современной системы оценки качества корпоративного управления российскими компаниями. Журнал "Консультант"
http://www.akm.ru/rus/rc/index.htm/
Рейтинговый центр на сайте информационного агентства АКМ. Корпоративные рейтинги и рейтинги кредитоспособности регионов.
Богатейшая подборка (количеством до 1 000) самых разнообразных рейтингов на сайте РосБизнесКонсалтинга.
http://pruss.narod.ru/bestanrbc.html
Лучшие российские финансовые аналитики в 2004 г. - рейтинг РБС.
http://www.gaap.ru/biblio/audit/rating/041.asp
Рейтинг аудиторско-консалтинговых групп "Эксперт РА" 2004 г.
http://www.gaap.ru/biblio/investment/for_exp/07.asp
Рейтинг IPO'2004, Общий рейтинг IPO.
http://www.kommersant.ru/doc.html?DocID=523557
Все брокеры России - рейтинг газеты "Коммерсантъ" за 2-ой квартал 2004 г.
Федеральный интегрированный рейтинг консалтинговых, оценочных и аудиторских компаний Российской Федерации (по итогам 2004 года). Информационно-рейтинговоe агентствo (ИРА) экспертно-аналитической компании «ЮНИПРАВЭКС»
http://fin.izvestia.ru/tables/89.html
РЕЙТИНГ РОССИЙСКИХ ОЦЕНОЧНЫХ КОМПАНИЙ ПО ИТОГАМ РАБОТЫ ЗА ПЕРВОЕ ПОЛУГОДИЕ 2004 ГОДА. На сайте "Финансовых Известий"
http://www.finiz.ru/tables/76.html
Крупнейшие Управляющие компании - участники пенсионной реформы - по итогам II квартала 2004 года. На сайте "Финансовых Известий"
http://www.finiz.ru/tables/75.html
Итоги деятельности российских консалтинговых компаний в 1-м полугодии 2004 г. На сайте "Финансовых Известий"
http://www.standardandpoors.ru/
Standard&Poor’s в России. Без комментариев: иди и смотри.
http://dnb.ru/Default.asp?lng=rus
Дан и Брэдстрит в СНГ. Здесь комментарии также излишне.
http://www.moodys.com/cust/default.asp
Сайт рейтингового агенства Moodys. На английском языке.
http://www.rmahq.org/index_front.html
Сайт The Risk Management Association – прямой наследницы знаменитой Robert Morris Associates. На английском языке.
Value Line – пожалуй, самый точный прогнозист будущих котировок акций. На английском языке.
Независимое национальное рейтинговое агентство Rus Rating. Специализируется на оценке надежности коммерческих банков.
Рейтинговое агентство Эксперт-РА. Составляет рейтинги облигаций предприятий различных отраслей, а также рейтинги инвестиционной привлекательности регионов, рейтинги аудиторских, консалтинговых, страховых, оценочных, лизинговых компаний и проч. и проч. Не забыты и коммерческие банки.
http://www.fira.ru/ranking/index.html
Рейтинги отраслей, предприятий и регионов России от FIRA.RU - ПЕРВОГО НЕЗАВИСИМОГО РЕЙТИНГОВОГО АГЕНТСТВА.
