| |||
|
Вернуться в раздел "На неделе" На Главную Vital Signs for the Week of May 24 Прогноз и экономический календарь недели с 24 по 30 мая 2004 г. от BusinessWeek. Ожидается обнародование следующих индикаторов: объем розничных продаж (по методике ICSC-UBS) за неделю, заканчивающуюся 22 мая (на предыдущей неделе индекс снизился на 0,8%, еще неделей раньше вырос на 0,3%); индекс объема розничных продаж, рассчитываемый по методике Instinet Redbook Research, за неделю, заканчивающуюся 22 мая (в течение предыдущих двух недель объем продаж превышал соответствующие показатели апреля на 0,7%; в целом за апрель он вырос на 2,3% в сравнении с мартом); индекс потребительского доверия (The Conference Board’s index of consumer confidence) за май (в апреле он вырос до 92,9 против 88,5 в марте и феврале); количество проданных в апреле не новых жилых домов (в марте в пересчете на год было перепродано 6,48 млн. уже существующих домов, в феврале 6,13 млн.; прогноз на апрель 6,45 млн.); индекс количества заявок на ипотечные кредиты (по методике The Mortrage Bankers Association) за неделю, заканчивающуюся 21 мая, (за предыдущую неделю индекс снизился до 454,2 с 494,3 неделей раньше); количество новых заказов на производство товаров длительного пользование за апрель (в марте выросло на 5%, в феврале на 3,9%; в апреле ожидается снижение на 0,7%); количество проданных новых односемейных домов за апрель (в марте пересчитанное на год количество проданных новостроек составило 1,23 млн., в феврале 1,13 млн.; на апрель прогнозируется продажа 1,2 млн. новых домов); количество впервые поданных заявок на получение пособий по безработице за неделю, заканчивающуюся 22 мая, (за предыдущую неделю составило 345 тыс., еще неделей раньше было подано 333 тыс. заявок; прогноз на неделю 335 тыс. заявок); уточненные данные о приросте реального ВВП за 1-й квартал (предварительные результаты – 4,2% против 4,1% за 4-й квартал 2003 г. и 8,2% за 3-й квартал; уточненный прогноз – 4,5%); индекс количества объявлений о материальной помощи, опубликованных в крупнейших газетах, за апрель (значение индекса за март – 39, февраль – 40, январь – 39); данные о персональных доходах и потребительских расходах за апрель (персональные доходы выросли в марте на 0,4%, в феврале на 0,5%; прогноз на апрель 0,5%; потребительские расходы в марте и феврале росли одинаковым темпом 0,4%; в апреле прогнозируется их рост на 0,3%); окончательно уточненное значение индекса потребительских ощущений (consumer sentiment index), рассчитываемого Исследовательским центром Мичиганского университета, за апрель (предварительное значение за апрель 94,2, фактически за март – 95,8, за февраль – 94,4); индекс менеджеров по снабжению Чикагского региона, отражающий промышленную активности в Средне-Западной части США (The Chcago-area purchasing manager’s index of industrial activity in the Midwest), за май (значение индекса за апрель составило 63,9%, за март 57,6%, за февраль 63,6%; прогноз на май – 62,5%). Wall St Week Ahead-U.S. stocks to heed consumer data, oil Точка зрения Reuter''s: нефть, ОПЕК, баррель будут ключевыми словами грядущей недели. Investor Sentiment Begins to Improve А вот АР видит целые три болевые точки будущей недели, которые агентство обозначило тремя буквами I: процентная ставка (Interest), инфляция (Inflation), Ирак (Iraq). А в целом все нормально - настроение улучшается. What Goes Up and Pulls Down the Dow? Прогноз на ближайшие 5 рабочих дней и экономический календарь недели от Нью-Йорк Таймс. British interest rates need to be doubled to cool housing boom: report Несмотря на троекратное повышение Банком Англии процентной ставки за последние 6 месяцев и доведение ее до 4,25% (сравните с 1% в США), британский рынок жилья продолжает свой бесконтрольный рост, измеряемый двузначными числами за год. Эксперты считают, что момент, когда подобное "разбухание" рынка недвижимости могло быть предотвращено при помощи финансовых стимулов (напр., роста процентных ставок), уже упущен. Для снижения темпов роста стоимости жилья хотя бы до однозначных цифр необходимо удвоить ставку ЦБ. Рост ВВП в РФ в январе-апреле составил 8 проц. В России неделя началась с неразберихи - МЭРТ (ведомство Грефа) рапортует о быстром росте ВВП, снижении инфляции и других составляющих стандартного набора приятных экономических новостей. В это же самое время "Коммерсантъ" приводит данные Центра экономической конъюнктуры при Правительстве РФ о замедлении темпов прироста промпроизводства, который в апреле этого года упал до нулевой отметки (http://www.kommersant.ru/doc.html?docId=476925). Вряд ли стоит удивляться подобной цифровой чехарде - раз уж главной целью на предстоящие 10 лет стало удвоение конкретной цифры, то и основная политическая и чиновничья возня развернется именно вокруг этой цифири. Economists raise US inflation forecasts Прогнозами занимаются не только в России. Экономисты Филадельфийской ФРС прогнозируют прирост ВВП США на этот год в размере 4,6%, с последующим замедлением до 3,9% в 2005 г. При этом прогноз инфляции на текущий год значительно повышен до 2,7% с 1,6%, ожидавшихся 3 месяца назад. На 2005 г. планируется инфляция 2,2%, что также выше прежнего прогноза 1,9%. Consumer Confidence Barely Budges in May Индекс потребительского доверия (от The Conference Board) составил в мае 93,2, что несколько выше уточненного апрельского значения 93,0. Прогноз на май составлял 94. Потребительские расходы формируют около 2/3 общего объема американской экономики. В апреле увеличилось количество проданных (не вновь построенных) домов, которое в пересчете на год составило 6,64 млн., что на 2,5% выше показателя за март. Отток капиталов с развивающихся рынков принял угрожающие масштабы Поиск экономической (действительно экономической, под которой автор настоящей странички не подразумевает новости о свадьбе Грефа или очередных приобретениях Романа Челсийского) информации в Рунете сродни "добыче радия - в грамм добыча, в год труды" (поэтическое заимствование сделано по памяти, возможны неточности). Наши уважаемые "общенациональные" СМИ либо по преднамеренному сговору, либо по своей поистине сатпеновской наивности валят в одну кучу сообщения и о том, что т.н. "профессионалы" российского фондового рынка навострили лыжи в Португалию на футбольное ристалище, и о колоссальном оттоке капитала с рынков развивающихся стран (прежде всего, Китая и Индии). Регулярным читателям этой странички (пока их количество точно равняется числу ее регулярных авторов) данная новость уже недели три как не в новость, а об органической несовместимости carry trade с высокой процентной ставкой в США было подробно и эмоционально (почти, как про радий) сказано в последнем "Векторе". Но, видимо, существует разница между местечковой прусской страничкой и общенациональной российской газетой. Что дозволено Юпитеру ... Наибольшее умиление вызывает успокаивающий вывод автора - из Китая, мол, баксы утекают, зато в Россию притекают - нефть-то дорожает. Авессалом, Авессалом! Кризис придет из Китая Еще одно озарение на заданную тему. В этом перле вызывает восхищение его финал: после перечисления всех признаков скорого конца света, движущегося с Востока, автор оптимистично добавляет: "Впрочем, старший экономист "Тройки Диалог " Евгений Гавриленков не верит в сценарий "жесткой посадки"." Ну как тут не вспомнить древний анекдот: "- Мама, мама! А кто такой был Карл Маркс? - Экономист, дочка. - Экономист? Это как наша тетя Сара? - Ну что ты, доченька! Тетя Сара старший экономист!" Интересно, а тетя Сара поверила бы в сценарий "жесткой посадки"? Инвесторы покидают развивающиеся рынки Последняя точка в затянувшемся цитировании российских СМИ, которая все расставила на свои места. Простое уравнение: "Известия" за 26 мая = "Ведомости" за 26 мая = WSJ за 24 мая. Всего два дня задержки - не так уж и плохо. Финансовые власти Китая ужесточают валютные правила с целью ограничения спекуляций Грамм своего радия в Рунете мы все-таки отыскали - интересная информация о реальных шагах властей Китая в борьбе с перегревом экономики. Очень удобно - на русском языке. Браво, ПРАЙМ-ТАСС!. Home Sales, Durable Goods Orders Sink Порция неважных новостей, не прогнозировавшихся аналитиками, но вполне ожидаемых в свете текущего положения дел с процентной ставкой и инфляцией. В апреле количество проданных новых домов в США составило 1,093 млн. (в годовом исчислении с учетом корректировки сезонных колебаний), что на 11,8% ниже уточненных данных за март (1,239 млн.). Экономисты предсказывали продажу 1,2 млн. новых домов в апреле. Налицо влияние ожидаемого роста процентной ставки, которое давно уже отразилось в росте ставок по ипотечным кредитам. Также в апреле произошло снижение на 2,9% количества заказов на предметы длительного пользования. В марте этот показатель увеличился на 5,7% (уточненные данные), а в феврале на 3,9%. Столь убедительные свидетельства прошлых успехов дают аналитикам основания для прогнозирования выправления ситуации в скором будущем. "Рост возобновится!" - заявляют они. Посмотрим ... U.S. Fed policymakers'' recent comments Подборка последних комментариев, сделанных руководителями ФРС различных уровней по поводу ожидаемых в ближайшем будущем шагов этого ведомства. Наглядное пособие для начинающих психоаналитиков, санитаров психлечебниц или Казанов: "Успокойтесь, расслабьтесь, вам не будет больно". Current-account balance Графическое представление ожидаемых на 2005 г. итоговых значений счета текущих операций для развитых стран. Открывают и закрывают ранжированный в порядке убывания профицита (роста дефицита) список викинги: в Норвегии профицит составит почти 13% ВВП, зато Исландия закончит 2005 год с дефицитом около 10%. Все ангосаксонские страны (за исключением Канады) будут иметь дефицит. Ирландия и Австрия посередине списка, балансируют где-то у нулевого значения. Славян в этом списке (как, впрочем и афро-африканцев) не обнаружено. Сказано же: "Для развитых список, а не для всех подряд". Day After Suit Filed Over His Pay, Grasso Comes Out Fighting Судебные иски к разного рода воротилам Уолл-Стрита и окрестностей в последние год-два уже перестали быть новостями. Тем не менее, история с бывшим шефом NYSE Ричардом Грассо заслуживает особого внимания. Похоже, он, в отличие от подавляющего большинства своих попавших под подозрение коллег, не собирается становиться козлом отпущения. Аргументация Грассо в свою защиту не может не вызвать по меньшей мере сочувствия (в котором он, правда, вряд ли нуждается) - как-то подозрительно быстро члены Совета директоров биржи, сами получавшие десятки миллионов долларов и от самой биржи и от возглавляемых ими других уолл-стритовских заведений, превратились в наивных простачков, давших согласие на выплату руководителю биржи около 140 млн. дол. "по ошибке", "по недосмотру" либо в результате серии обманов и подлогов со стороны последнего и его приспешников. Похоже, финансовые титаны перегнули палку в симуляции своей умственной неполноценности, чем привлекли к себе пристальное внимание публики, которое может плавно трансформироваться в неподдельный интерес со стороны правоохранительных органов. Если бойцовский пыл Грассо не угаснет (а с чего бы ему угасать?) лето на Манхэттэне может оказаться жарким. GDP Bumped Up Amid Slim Profit Rise В 1-м квартале ВВП США вырос на 4,4% (в годовом исчислении), предварительные данные указывали на прирост 4,2%, а пргноз аналитиков составлял 4,5%. В 4-м квартале 2003 г. ВВП увеличился на 4,1%. Разброс прогнозов на 2-й квартал 2004 г. составляет от 3,5% до 5%, но наибольшая часть прогнозов попадает в интервал 4% - 4,5%. В целом за год жидается прирост ВВП на 4,7%. Показатель базовой потребительской инфляции (на него ориентируется Алан Гринспен, не путать с CPI) вырос за 1-й квартал на 1,7% в годовом исчислении вместо прогнозировавшихся 2%. Базовая инфляция за 4-й квартал 2003 г. составляла 1,2%. Одновременно в течение 1-го квартала росли потребительские расходы - главный двигатель американской экономики - их прирост составил 3,9% против 3,2% в 4-м квартале предыдущего года. Инвестиции бизнеса в новое оборудование и программное обеспечение увеличились в 1-м квартале на 9,8% против 14,9% в 4-м квартале 2003 г. В 1-м квартале 2004 г. посленалоговая прибыль корпораций выросла на 1,4% в сравнении с 4-м кв. 2003 г. Прирост за последние четыре квартала составил рекордные за последние 22 года 36,7%. Количество впервые поданных заявок на получение пособий по безработице за неделю, оканчивающуюся 22 мая, снизилось на 3 тыс. до 344 тыс. Прогнозировалось, что этот показатель сократится до 335 тыс. Четырехнедельная скользящая средняя этого показателя возросла на 1,5 тыс. и достигла 335,5 тыс. В апреле было создано 288 тыс. новых рабочих мест в сравнении с 337 тыс. в марте. Индекс количества публикаций в центральных газетах объявлений о помощи (по методике The Conference Board) составил в апреле 38 против 39 в марте. Военные расходы правительства увеличились в 1-м квартале 2004 г. на 13,2% против 3% в предыдущем квартале. Brazil economy posts solid 1st-qtr growth Вопреки всем предсказаниям и опасениям по поводу социалистически-ориентированного Президента Лула да Сльва, экономика Бразилии растет очень приличными темпами. В 1-м квартале этого года ВВП Бразилии вырос на 1,6% в сравнении с 4-м кварталом 2003 г. и на 2,7% в сравнении с 1-м квраталом 2003 г. Эти показатели значительно превзошли прогнозы, составлявшие 1,2% и 2,2% соответственно. Все идет к тому, что за 2004 год бразильская экономика вырастет на 3% против прошлогоднего снижения ВВП на 0,2%. Если применить принятую в США методику пересчета квартальных показателей в годовые темпы прироста, то темп прироста ВВП за квартал в годовом исчислении составил 6,6%. Инфляция на этот год планируется на уровне 5,5%, ставка ЦБ составляет 16% (в середине 2003 г. она составляла 26,5%). Exchange Ready to Battle Grasso Over Bonus Pay Грассо vs NYSE. Битва титанов набирает обороты. Биржа требует вернуть якобы незаконно полученное ее бывшим руководителем вознаграждение в сумме 139,5 млн. дол., в то время, как Ричард Грассо намерен "выбить" из своего бывшего работодателя еще 48 млн. дол. Основным личным врагом Грассо в этой схватке является нынешний председатель Совета директоров NYSE Джон Рид. Но это еще не вся интрига - интересы биржи в суде будет представлять известный адвокат Дэн Вебб, выступавший на стороне обвинения в знаменитом деле Норта ("Иран - контрас", Рейган и прочие ностальгические воспоминания 80-х); проивостоять ему, защищая Грассо, будет не менее известный адвокат Брендан Салливан, защищавший того самого Оливера Норта в том самом "Иран - контрасовском" процессе. И защищавший, кстати, небезуспешно. Друзья встречаются вновь ... The Impact of Higher Oil Prices Профессор Принстонского университета Алан Крюгер пытается предсказать воздействие высокой цены нефти на американскую экономику. Прогноз неутешителен - примеры из прошлого указывают на высокую вероятность рецессии. Но это краткосрочные последствия. Видимо, во второй части своего прогноза г-н Крюгер напомнит читателям, что происходило потом - эффективность экономики возрастала, а потребление нефти снижалось. Controlling Energy Costs on the Factory Floor В продолжение темы цен на нефть - реакция бизнеса. Она вполне предсказуема: экономия в энергопотреблении на всех фронтах. Можно только догадываться, на какие ухищрения, нововведения и прочие выдумки пойдут неугомонные бизнесмены, чтобы снизить свои издержки. Оснований для паники значительно меньше, чем может показаться при изучении ценников на бензозаправках. Кстати, о ценах на бензин в Америке - они вполне сопоставимы с российскими ценами, чего не скажешь об уровне зарплаты. Минэкономразвития снизило прогноз по темпу роста инвестиций в российскую экономику на 2004 год с 11.5% до 10.4%. Также МЭРТ пересмотрело в сторону повышения свой прогноз роста российского промпроизводства в 2004 г. с 6,1% до 6,3%. Прогноз на 2005 г. составил 8%, на 2006 г. - 5,6%, на 2007 г. - 5,7%. Прогноз инфляции на текущий год оставлен неизменным - 10%, в 2005 г. прогнозируется прирост CPI 6,5%-8,5%, в 2006 г. - 7,5%, в 2007 г. - 6%. Прогноз прироста ВВП в 2004 г. повышен с 6,4% до 6,6%. Оптимистический вариант среднесрочного прогноза предполагает прирост ВВП в 2005 г. 5,9%, в 2006 г. 6%, в 2007 г. 6,1%. Консервативный вариант предусматривает более скромные цифры: 2005 г. - 5,9%, 2006 и 2007 гг. - 4,8%. Объем золотовалютных резервов РФ по состоянию на 21 мая 2004 года составлял $83,2 млрд. против $82,7 млрд. на 14 мая. По данным Банка России, индекс изменения пяти базовых отраслей (промышленность, сельское хозяйство, строительство, транспорт, розничная торговля) в марте 2004г по отношению к марту 2003г составил 107,2 %. В марте 2004г объем промышленной продукции составил 880,2 млрд. руб. и вырос за год на 6,6 %. Производство продукции сельского хозяйства в марте снизилось на 1,5 % г/г. Инвестиции в основной капитал в марте составили 156,9 млрд. руб. (+12,6 % г/г). Реальные денежные доходы населения увеличились за год на 12,4 %. Денежные доходы населения в марте составили 825,4 млрд. руб. Сальдированный финансовый результат предприятий и организаций в России в первом квартале 2004г составил в действующих ценах 473,1 млрд. рублей ($16,6 млрд.) по сравнению с 324,8 миллиарда рублей ($10,3 млрд.) в январе-марте прошлого года (ФСГС). Прибыль в размере 571,9 млрд. рублей в январе-марте получили 55,9 тысячи организаций, 42,1 тысячи организаций имели убыток на сумму 98,8 млрд. рублей. Доля убыточных предприятий и организаций снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 5,8 процентного пункта до 42,9 %. Минэкономразвития РФ прогнозирует, что реальные доходы населения в 2004 г вырастут на 9,3 проц, в 2005 г – на 8,8 проц, а к 2007 г рост составит чуть менее 8 проц В 2003 г рост реальных доходов населения составил 13,7 проц. Рост реальной заработной платы в 2004 г составит 13 проц, в 2005 г - "чуть более 12 проц", а в последующие годы сохранится на уровне 8,9 проц. Чикагский индекс деловой активности в США в мае вырос до уровня 68,0 пункта против 63,9 пункта в апреле - лучше ожиданий Значение индекса оказалось намного лучше прогнозов аналитиков на Wall Street, которые ожидали снижения показателя до уровня 62,0 пункта. Позитивом является тот факт, что значение Чикагского индекса деловой активности остается заметно выше отметки 50 пунктов. Значение выше 50 пунктов показывает, что в промышленности продолжается подъем. При этом рост индекса означает, что темпы подъема в промышленности США увеличиваются. Мичиганский индекс потребительских настроений в мае снизился до уровня 90,2 пункта против 94,2 пункта в апреле - хуже ожиданий В середине месяца Мичиганский университет давал первоначальную оценку индекса, которая составляла 94,2 пункта. Таким образом, показатель был заметно пересмотрен в сторону понижения. Данные оказались намного хуже прогнозов аналитиков, которые ожидали, что значение показателя пересмотрено не будет. Снижение индекса потребительских настроений отражает уменьшение оптимизма американцев в связи с ростом геополитических рисков и появлением новых сомнений в устойчивом восстановлении рынка труда. Индекс потребительских ожиданий составил в мае 81,6 против предварительно обнародованных 85,8. В апреле этот показатель составлял 87,3. Индекс текущих условий также понизился в мае до 103,6 по сравнению со 107,2 в середине месяца и 105 в апреле. Потребительские расходы в США в апреле выросли на 0,3 проц, доходы выросли на 0,6 проц . в сравнении с мартом- лучше ожиданий Данные по расходам оказались немного лучше ожиданий аналитиков, которые рассчитывали на рост показателя на 0,2 проц. В марте расходы выросли на 0,4 проц. Данные по доходам также оказались лучше уровне ожиданий аналитиков, которые прогнозировали рост показателя на 0,5 проц. В марте доходы американцев выросли на 0,4 проц. Индекс потребительских цен в еврозоне в мае вырос на 2,5 проц в годовом исчислении (в сравнении с маем 2003 г.) - максимум за 2 года В апреле 2004 г. прирост индекса составил 2,0%.Вышедшие данные оказались выше ожиданий - аналитики прогнозировали рост индекса на 2,3 проц. Данные показывают, что инфляция в еврозоне начала резко ускоряться, впервые за много месяцев превысив установленный Европейским центральным банком "потолок" в 2,0 проц. Усиления инфляции означает, что ЕЦБ в ближайшие месяцы будет вынужден начать ужесточение кредитно-денежной политики путем повышения процентных ставок с нынешнего минимального за всю историю существования еврозоны уровня в 2,0 проц годовых. Уровень безработицы во Франции в апреле не изменился и составил 9,8 проц, количество безработных выросло на 0,3 проц и достигло 2,4307 млн. чел. Индекс цен производителей во Франции в апреле вырос на 0,4 проц к марту и на 1,3 проц за год Месячное значение показателя вышло ниже прогнозов - аналитики ожидали роста показателя на 0,5 проц за месяц. В то же время, в годовом исчислении рост цен превысил ожидания - аналитики прогнозировали рост этого показателя на 1,2 проц. В марте индекс, по уточненным данным, вырос на 0,5 проц за месяц и на 0,1 проц за год. Индекс потребительского доверия во Франции в мае упал до уровня минус 23 пункта против минус 20 пунктов в апреле - хуже ожиданий Аналитики прогнозировали значение индекса на уровне минус 21 пункт. Spitzer vs. Grasso: Unchartered Waters Дойдет ли дело до суда? Трезвый юридический анализ показывает, что по большому счету это невыгодно никому. У Дика Грассо довольно высокие шансы проиграть, а следовательно потерять не только деньги, но и остатки своей былой репутации. У амбициозного нью-йоркского прокурора Элиота Спитцера (ему, по-видимому, не дают покоя лавры Рудольфа Джулиани, который занимая эту же должность в 80-х, также отчаянно боролся с махинаторами с Уолл-Стрит и сделал на этом отличную политическую карьеру, став впоследствии мэром Нью-Йорка) шансы проиграть не меньше, так как затеваемое им дело не имеет прямых прецедентов. По логике, сторонам следовало бы договориться до суда. Но ставки (особенно для Грассо) слишком высоки - потерять в одночасье 100 млн. баксов не самая приятная перспектива для профессионального финансиста. Похоже, Show must go on. Rising Spending in Japan Fuels Economic Optimism По всем признакам, японская экономика твердо вознамерилась выбраться наконец-то из глубокого застоя, в котором она прозябала последние 15-20 лет. Увеличиваются потребительские расходы, растет промпроизводство, создаются новые рабочие места. При этом, продолжает увеличиваться экспорт. В целом, прирост ВВП за 1-й квартал составил в годовом исчислении 5,6%. В 4-м квартале 2003 г. ВВП вырос на 6,4%. Figures of the Week from BusinessWeek Production Index Components Weekly Market Focus Обзор минувшей недели и прогноз на будущую от Джона Беггса из ирландской AIB Group. Статья недели - 1: The Recovery Is at Risk. Asia''s twin growth engines—China and the U.S.—have some problems Статья в азиатском издании журнала Тайм за текущую неделю. Содержит анализ экономической ситуации в Азии и вляние, оказываемое на нее развитием событий в США и Китае. Статья недели - 2: Three good reasons to be rationally exuberant Обозреватель Бостон Глоб Чарльз Стейн четко и ясно объясняет, что именно хорошего есть сейчас в американской экономике. Хорошего много. Самое главное - Америка лучше. | |||
| Напишите мне |
